Привилегированные акции Татнефти почти что облигации

Привилегированные акции Татнефти почти что облигации

«Мы ожидаем официальную информацию от НКЦ, как будет производиться клиринг по сделкам валютного РЕПО с участием долларовой пары и, соответственно, по счетам долларовых остатков клиентов», — резюмировал Абелев. Технически дробление акций не увеличивает и не уменьшает их совокупную стоимость, объяснил руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса «Газпромбанк инвестиции» Андрей Ванин. Если посмотреть на акции Китая, то там к квазиоблигациям можно отнести и банки, и нефтегазовую квазиоблигации это промышленность (как раз про них уже рассказал). Но выбор через СПб Биржу сильно ограничен, зато представлены самые крупные компании по секторам.

Итоги 1 п/г 2024 г.: единовременные эффекты не дали прибыли просесть сильнее

Эдуард Харин среди развитых рынков отдает приоритет американскому, а на нем — бумагам высокотехнологических компаний. Конечно, со снятием карантина часть новых клиентов перестанут пользоваться этими сервисами, но многие продолжат. Поэтому можно сказать, что для данных компаний в ходе пандемии произошел резкий структурный сдвиг в части охвата своими услугами аудитории — как частных лиц, так и бизнеса».

Итоги 9 мес. 2023 г.: снижение квартальных результатов

Приток большого числа миноритариев может стать фактором роста волатильности акции, считает Десятниченко. «Состоятельные клиенты, часто рассматривавшие префы «Транснефти» как квазиоблигации, в своей реакции всегда менее эмоциональные, активно используют услуги профессиональных управляющих и руководствуются преимущественного результатами анализа. Менее квалифицированные инвесторы сильнее и острее реагируют на новостной фон, подвержены информационном шуму и манипуляциям, отчего страдают как их портфели, так и портфели более крупных инвесторов», ‒ резюмировал он. На российском рынке есть акции компаний, не выплачивающих дивиденды, эти бумаги торгуются дешево относительно рыночных цен и имеют потенциал роста.

Мосбиржа под санкциями США. Что будет с наличными и биржевыми долларами

Так, бразильская нефтегазовая компания Petrobras по итогам 2022 года направила на выплату дивидендов $43 млрд, доходность бумаг составила примерно 66%. За 2022 год австралийский угледобытчик Coronado Global Resources выплатил дивидендами суммарно около $700 млн, при этом капитализация компании составляет примерно $2 млрд. Однако Горчаков ничего не сказал (хотя, вероятно, думал об этом), что фьючерсный рынок загибается в условиях роста ставок. Ликвидности становится меньше, ибо контанго во фьючерсах выросло до неприличных размеров. То есть, если рынок в течение квартала никуда не двинется, то на покупке фьючерса убыток составит порядка 20% годовых.

Примеры акций которые можно причислить к разряду квазиоблигаций

Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации.

Почему рубль вернулся из «космоса»? Надолго ли рост российского рынка, и кто заплатит дивиденды?

Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Таким образом вы будете иметь две противоположно направленные позиции уравновешивающие друг друга (убыток по одной полностью компенсируется прибылью по другой и наоборот), но на одну из этих позиций (открытую на Форекс) будет ежесуточно начисляться своп. Правда, в данном случае, я бы назвал это синтетической квазиоблигацией (в виду того, что для её создания использовался не один, а сразу несколько финансовых инструментов). Это акции стабильных, но стагнирующих по выручке и прибыли компаний, по которым платят щедрые дивиденды.

Юнипро – священная дивидендная корова

В первую очередь облигаций, но отчасти и акций компаний, выплачивающих щедрые дивиденды»,— считает гендиректор «Открытие Брокер» Владимир Крекотень. Татнефть – российская вертикально интегрированная нефтегазовая компания, которая занимается добычей и переработкой нефти, а также управляет сетью АЗС. Татнефть демонстрирует сильную динамику финансовых показателей и регулярно выплачивает дивиденды. Привилегированные акции компании могут дать дивидендную доходность свыше 12% по итогам 2019 года, что делает их привлекательной дивидендной «фишкой». Мы рекомендуем к покупке эти бумаги и ожидаем их рост к уровню 840 руб., что на 17% выше текущих котировок.

Стратегия доверительного управления от GX2INVEST «Рост»

Согласно спецификация фьючерсов Si и Eu, расчеты по ним осуществляются в рублях. Операции с наличными долларами и евро из-за санкций против Мосбиржи и НКЦ не будут приостановлены, уверены эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями». По его словам, пока планов по превентивному введению валютных ограничений по юаню нет.

В своих пресс-релизах компания отмечает, что выручка от облачных и цифровых сервисов показывает двухзначные темпы роста (+28% г/г в 1 кв. 2021 г.). При этом в настоящий момент доходы от IT-бизнесов пока что незначимы по сравнению с традиционным бизнесом. В случае с ММЦБ совет директоров компании также предложил акционерам провести сплит акций с коэффициентом 1 к 10. За бумагу после дробления составит 100,07 руб., а количество акций в обороте увеличится в 10 раз. По нашему мнению, рано или поздно привилегированные акции исчезнут в результате конвертации в обыкновенные акции банка или путем заявляемого представителями банка постепенного выкупа.

Скачаю презентацию и буду вникать на досуге, хотя я ни разу не фундаменталист и не являюсь последователем Бенджамина Грехэма, одним словом, я неразумный инвестор. Отличие от дивидендных аристократов в том, что дивиденды плюс-минус не меняются. У аристократов — повышаются (в теории, на практике-то даже аристократы могут оступиться). Теперь представьте себе, что вы открыли долгосрочную позицию по такой паре, своп по которой составляет положительную величину или, другими словами, ежесуточно капает на ваш счёт. Стоимость открытой вами позиции будет изменяться (и совсем не обязательно в вашу пользу). На валютном рынке своп начисляется на счёт трейдера или, наоборот, списывается с него при переносе позиции через ночь.

Банк России сообщил, что компании и граждане могут продолжать покупать и продавать доллары США и евро через российские банки. «Все средства в долларах США и евро на счетах и вкладах граждан и компаний остаются сохранными. По вкладам и счетам граждан и организаций в долларах США и евро сохраняется прежний режим выдачи средств, установленный Банком России», — подчеркнул регулятор.

квазиоблигации это

При этом все покупки проводятся в рублях и не смогут быть заблокированы.Замещающие облигации — это облигации, выпускаемые в виде замены евробондов, номинированных в валюте (доллары, евро, фунты, франки) и заблокированных европейскими депозитариями. Их стоимость и доходность напрямую зависит от курса доллара. К примеру, если подобная бумага покупалась летом 2022 года, то сейчас и ее доходность (в плане выплат по купонам), и ее стоимость будет примерно в полтора раза больше относительно покупки, при том что купонный доход у таких облигаций, как правило, фиксированный. Их особенность заключается в номинале и купонных выплатах, но выплаты инвестору поступают в рублях.

Для остальных же цена станет более приемлемой, что позволит разнообразить портфель ранее недоступным инструментом. «Хотя на инвесторов с небольшим чеком приходится незначительная доля от всего объема активов на рынке, тем не менее вовлечение их в активные операции с бумагами вполне может быть целью такого дробления. А чем больше ликвидность бумаг, тем лучше для котировок, то есть все инвесторы от этого выигрывают», ‒ сказал партнер департамента финансового консультирования ДРТ Антон Шульга.

Затем совет директоров направляет в Банк России документы для регистрации нового выпуска. До завершения регистрации торги бумагами приостанавливаются. Тикер сохраняется прежним, но меняется цена и идентификационный код бумаги (ISIN). После этого торги возобновляются, а эмитент вносит изменения в свой устав. Ещё отмечу и то, что спекулировать такими акциями — райское наслаждение, так как диапазон торгов у них предсказуемый. Условно, дошла цена на акции компании «Юнипро» до уровня 2.25 руб., вы уже знаете, что ниже маловероятно она пойдёт, вы её покупаете на нынешней нижней границе боковика, с целью продажи по 2.95 руб.

Владимир Крекотень, напротив, придерживается более традиционного подхода «покупай, что знаешь». «На зарубежных рынках мы считаем разумным формирование портфеля из акций крупнейших компаний, „голубых фишек“, понятных российскому инвестору. Это такие компании, как Alphabet, MasterCard, Microsoft, Anheuser-Busch, Bayer, Total S.A., Comcast»,— говорит он. Согласно данным Московской биржи, по итогам мая количество россиян—участников биржевого рынка превысило 5,1 млн, причем почти четверть из них, 1,25 млн, открыли брокерские счета на бирже в текущем году. А март и апрель, то есть месяцы острой фазы кризиса на фондовом рынке и периода самоизоляции, стали месяцами максимального притока частных инвесторов. Новые брокерские счета ежемесячно открывали больше 300 тыс.

Он оттараторил, как зарабатывать на понимании мультипликаторов. Одним словом, недостижимая высота выступления для простого смертного. Осталось написать код и наблюдать за приумножением капитала! Но я не успевал осмысливать сказанное, что поделать, куда мне угнаться за молодежью в век скоростей. А им приходится тягаться с роботами, может, поэтому они превращаются в киборгов.

Ростелеком также развивает сегмент облачных услуг и цифровых сервисов и собирается использовать актив для раскрытия акционерной стоимости компании. В 2023 году планирует вывести на IPO «РТК-ЦОД», которая занимается облачными сервисами и обработкой данных и является лидером на быстрорастущем российском облачном рынке (с долей 21,3%). Акции ММЦБ относятся к третьему эшелону и входят в сектор РИИ (Рынок инноваций и инвестиций). Решение применить сплит, возможно, связано с желанием увеличить ликвидность бумаг, которая в настоящее время небольшая. Новость о возможном дроблении не вызвала особенного ажиотажа у инвесторов, однако за неделю, прошедшую с момента ее опубликования, бумага (тикер GEMA) прибавила в цене 1,01%.

GX2Invest не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний GX2Invest обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам GX2Invest по указанным телефонам и адресам. На рынке российских акций идея роста традиционна — общая недооцененность бумаг отечественных компаний относительно зарубежных аналогов. Уже не первый год российские акции являются одними из самых дешевых в мире, в какой-то момент этот потенциал будет реализован, считает Владимир Крекотень.

Тем не менее, дробление тоже пойдет на пользу акциям, так как прибавит ликвидность и вовлечет в их оборот массового инвестора с небольшим депозитом», ‒ считает Ванин. «Практическая реализация сплита в краткосрочной перспективе способна повысить цену еще на 5‒10%», ‒ полагает Десятниченко. Цена за акцию «Транснефти» может достичь уровня 1700‒1800 руб. А при условии начала снижения ключевой ставки не позднее сентября 2024 г., котировки могут продолжить рост до 1900‒2000 руб. Она занимается передачей электроэнергии по территории нашей огромной страны, являя собой естественную монополию в данной отрасли деятельности. Собственный капитал компании составляет свыше 900 миллиардов рублей, а её чистая годовая прибыль — 86,6 миллиардов (по данным за 2019 год).

Но обратная эволюция превратила некоторые акции в квазиоблигации или в так называемых дойных коров. Что касается торговли акциями (которые можно отнести к разряду еврооблигаций), то всё же не забывайте о том, что всегда будет оставаться вероятность значительного снижения их в цене. Вероятность эта тем ниже, чем более развит и устойчив бизнес компании. С 2016 года размер дивидендных выплат стабильно растёт, составляя в среднем 0,015 руб на акцию (8-10% годовых).

Константин Черепанов рекомендует частным инвесторам разделить вложения в облигации пополам и вложить половину в рублевые бумаги, половину — в долларовые. По его словам, валютные инструменты могут стать интересными в случае, если рынок почувствует девальвацию рубля. Спикер отметил, что причин повышения ставок сразу несколько.

Эдуард Харин полагает, что снижение ставки ЦБ положительно повлияет в первую очередь на компании, ориентированные на внутренний рынок, чья выручка, расходы и по большей части долг выражены в рублях, а доходы в целом стабильны — это электроэнергетика, телекомы, ритейл, банки. У нас сейчас большую роль на рынке акций начинает играть население — через продукты доверительного управления или самостоятельно, поэтому можно ожидать, что основной приток средств инвесторов и, соответственно, рост бумаг будут наблюдаться именно в этих секторах». Что касается цикличных сырьевых секторов, там, по мнению Эдуарда Харина, основную роль играют крупные инвесторы-нерезиденты, которые принимают решения исходя из иных соображений. Помимо наличных или денежных средств на счетах, есть еще несколько инструментов для вложений в иностранную валюту.

По результатам 9 месяцев компания демонстрирует хорошую динамику показателей. Важно понимать, что перед нами не компания роста, поэтому такие результаты вполне впечатляющие. Рост выручки на 8%, рост EBITDA на 12,1%, рост скорректированной чистой прибыли на 20%. Поэтому нам нравятся облигации компаний с высоким кредитным качеством». Начальник аналитического отдела инвестиционной компании «Риком-Траст» Олег Абелев также отметил, что рублевые расчеты идут не только по замещающим, но и по всем квазиоблигациям. «По юаневым облигациям вообще нет пока никаких рисков, так как пара рубль/юань не подпала под санкции, а по всем остальным квазиоблигациям, замещающим, все выплаты рублевые, поэтому здесь, скорее всего, риск тоже не очень велик», — подчеркнул Абелев.

Привлечение более широких слоев инвесторов к обороту акций может вызвать рост их стоимости, указал Ванин, добавление объема акций также увеличивает их ликвидность. «Чем ликвиднее акция, тем меньше риски проскальзывания цены в стакане и тем большее количество крупных и институциональных инвесторов смогут использовать ее в своих торговых или инвестиционных стратегиях», ‒ пояснил он. В совет директоров компании поступает предложение рассмотреть вопрос о проведении процедуры дробления акций. Затем проводится внеочередное собрание акционеров, на котором это решение утверждается. Также акционеры утверждают коэффициент, который будет применяться к бумагам в процессе дробления.

Реальный спрос на дорогие акции – такие, как префы «Транснефти», – могут предъявить лишь состоятельные клиенты и крупные фонды, констатировал Десятниченко. В итоге данные акции, под растущие инвестиционные эмитенты не годятся (так как цена на акции в боковике заклеймена), они годятся только под дивидендные истории, либо под спекулирование, так как диапазон торгов крайне предсказуемый. Лично я компанией Юнипро активно спекулирую при подходе цены к уровню 2.25 начинаю её подкупать. Принято считать, что здесь отрасли, в которых сложно прыгнуть выше потолка, где рынок уже сложился.

Мы планируем возобновить публикацию потенциальной доходности акций Банка ВТБ после прояснения ситуации с будущим привилегированных акций. На данный момент акции ВТБ не входят в число наших приоритетов. Напомним, что мы не приводим в таблице значение потенциальной доходности акций банка.

Во-первых, рубль укрепился и не видно, что в ближайшее время будет девальвация. Поэтому деньги перетекают в более высокие доходности в условиях того, что сильно девальвации не ждут. Как только ставки начнут опускаться и ожидания девальвации будут расти, то, соответственно, все больше интереса будет к валютным инструментам. У тех, кто ранее приобрел акции, их количество в портфеле просто умножится на коэффициент дробления (в случае «Транснефти» ‒ на 100).

Он обращает внимание на то, что снижение процентных ставок и поддержание высокой ликвидности позволяет эмитентам, даже имеющим проблемы из-за резкого падения экономической активности во всем мире, находить финансирование на рынке. Нам нравятся долгосрочные инвестиции в акции АЛРОСА, Сбербанка, „Яндекса“, „Полюса“, „Русала“, МТС». По словам Марламова, на зарубежных рынках ситуация не является нормальной, когда доходность дивидендных акций сопоставима с доходностью десятилетних ОФЗ, то есть 10% годовых.

«Этот феномен наблюдался не только в России, но и на зарубежных рынках, в частности в США,— отмечает директор по инвестидеям БКС Константин Черепанов.— В массовом сознании ситуация с пандемией воспринималась как нечто временное, нечто, что рано или поздно закончится». Также на Мосбирже есть отдельная линейка инструментов на страновые ETF, например фьючерсы на индекс S&P 500, NASDAQ или DAX. Ранее площадка не раз заявляла, что они являются расчетными и не несут инфраструктурных рисков. «Инвесторы могут зарабатывать на движении цен на иностранном рынке без риска владения базовым активом», — указывала управляющий директор по рынку деривативов Мосбиржи Мария Патрикеева. Как отмечает источник «РБК Инвестиций», знакомый с особенностями работы на срочном рынке, меры, которые превентивно приняла Мосбиржа, скорее всего, позволят деривативам на валюту торговаться даже в случае, если площадка прекратит проводить сделки с долларом.

У телекомов есть бренд и инфраструктура, что может помочь им нарастить долю на рынках облачных сервисов и цифровых услуг. Если доля IT-бизнесов в общих доходах станет значимой, то бизнес телекомов может переоцениться по более высокому мультипликатору, так как часть бизнеса будет оцениваться по высокому мультипликатору как IT. Как я уже выше писала, для сравнения Яндекс сейчас торгуется по мульту ~30x EV/EBITDA, в то время как для телекомов исторический мульт ~ 4x EV/EBITDA.

Помимо валютных пар USDRUB и EURRUB, на Мосбирже обращается дружественная валюта — юань (CNYRUB). В мае, согласно «Обзору рисков финансовых рынков» ЦБ, доля юаня на валютном рынке в очередной раз обновила максимум и достигла 53,6%, на внебиржевом — 39,2%. Начальник аналитического отдела брокера «Риком-Траст» Олег Абелев отмечает, что у этой инвесткомпании практически не осталось клиентов, которые держали долларовые остатки. По его словам, тарифы на сделки с такими инструментами были сильно повышены.

Если брать высоконадежные облигации, основной риск их покупки в рамках консервативной стратегии «купил и держи» для частного инвестора — это риск повышения процентных ставок, приводящий к падению рыночных цен на бумаги. Владелец относительно короткого депозита при этом дождется окончания его срока (или не дождется и закроет без потерь) и просто переложит средства во вклад с более высокими ставками. А вот если вовремя не «выйти» из длинных бумаг, придется либо долго ждать погашения, получая процентный доход ниже рыночного, либо продавать по текущим, упавшим ценам, возможно — в убыток.

Вы фиксируете эту ставку на длительный промежуток времени. В отчетном периоде объем кредитного портфеля (до вычета резервов под обесценение) вырос на 21,0% до 21,0 трлн руб. При этом доля розницы в совокупном кредитном портфеле банка увеличилась до уровня 33% (32% на конец 2022 года). Арам Григорян считает, что сейчас угрозы наличной валюте нет, но со временем ее предложение станет снижаться, а покупка валюты на внебиржевом рынке будет осложнена риском волатильности  курсов. В пресс-службе Сбербанка отметили, что «валютно-обменные операции клиенты по-прежнему могут осуществить в привычном режиме в «Сбербанк-Онлайн» и в офисах банка.

Странным из-за того, что в глазах многих инвесторов этот рынок имеет спекулятивную природу (и я ни в коем случае не буду с этим спорить). Однако при определённых условиях и здесь есть место стабильному заработку. Правда относительно небольшому (как раз соответствующему доходу по облигациям). Да да, именно акции, которые обычно ставят в противовес облигациям при формировании сбалансированного инвестпортфеля.

Марламов признается, что негативно относится к российскому рынку, особенно к его оценке в долларах. В мае объем торгов на Мосбирже составил примерно 1800 млрд рублей, из них 1475 млрд рублей пришлось на сделки физических лиц. В 2022 году на Мосбирже было открыто 23,4 млн уникальных счетов, за 5 месяцев 2023 года их количество увеличилось до 26 млн. Частные инвесторы отдают предпочтение акциям эмитентов, которые выплачивают дивиденды. По итогам 2022 года дивидендная доходность акций Сбербанка, «Башнефти», МТС и «Ленэнерго» составила около 10%.

Происходит это ввиду разницы в процентных ставках стран представляющих валюты входящие в пару по которой открыта позиция.

Трансформация в IT-компанию – причина, по которой не был продлен с предыдущем президентом МТС Алексеем Корня. По словам Евтушенкова, сейчас перед компанией задача – создать экосистему, где помимо телекоммуникационного бизнеса, будет целый ряд других направлений (искусственный интеллект, облачные технологии, финтех, медиа, развлечения и др.). При этом Алексей Корня консервативно подходил к риску и сдерживал смещение фокуса с традиционного бизнеса, то есть инвестиции в новые инициативы, которые дадут результат только в будущем. По наветам Тимофея Мартынова пошел слушать в бальный зал №2 Александра Антонова (Mozgovik Research).

Основная мотивация, заставляющая консервативных инвесторов выходить на фондовый рынок,— разрыв доходностей между облигациям и депозитами — сохранится. Именно это обеспечивает премию рублевых облигаций над депозитами даже при одинаковом сроке инвестиций и кредитном риске». «По мере того как будет наступать время погашения, замещающие облигации будут постепенно вымываться с рынка, и со временем их будет становиться все меньше и меньше. Уже сейчас на смену приходят квазивалютные облигации, номинированные в долларах и юанях. Замещающая облигация – это облигация, которую выпустили в российской инфраструктуре для замены еврооблигации. Новые валютные квазиоблигации фактически по условиям предлагают то же самое, но ничего не замещают», — отметил эксперт.

Доходность квазиоблигаций может быть разной, но чтобы уж наверняка, стоит ориентироваться на дивдоходность в 6–12%. Квазиоблигация — это вообще ни разу не облигация, просто из-за регулярного получения дивидендов она похожа на облигацию. Это акция компании, которая чаще всего уже никуда не растёт в силу специфики бизнеса, а дивиденды выжимаются акционерами, к примеру, на развитие других их бизнесов. Видим, что, например, по паре EURUSD размер свопа на короткую позицию составляет 3.5 пункта. То есть, открывая позицию на продажу одного лота EURUSD мы будем получать ежесуточные зачисления в 3.5 евро.

Картина на зарубежных рынках акций, по мнению Константина Черепанова, в принципе не особенно отличается от ситуации на российском рынке. Акции очень существенно выросли после весенней просадки, при этом не ясно, насколько быстро восстановится экономическая активность, а риски сохранения высокого уровня безработицы в США, противостояния Америки и Китая, а также второй волны COVID-19, остаются актуальными. В связи с этим мы рекомендовали бы тактику buy the dip — дождаться коррекции, а потом начинать покупки». Первая — ускорившееся снижение процентных ставок по банковским депозитам. «Снижение процентных ставок во всем мире подтолкнуло бывших «депозитных клиентов», ориентированных на стабильный доход, к использованию инструментов фондового рынка.

При этом для поддержания данной позиции нам потребуется иметь на торговом счету гарантийное обеспечение в 1000 евро. Как можно заметить, с середины 2016 года цена акций ФСК ЕЭС движется в довольно узком коридоре, преимущественно находясь в пределах значений от 0.15 до 0.19 рублей. Вышеприведенные таблица и график наглядно показывают что последние восемь лет, а именно, начиная с 2012 года, Юнипро регулярно делает дивидендные выплаты. Их размеры разнятся из года в год и в среднем составляют величину 20 копеек на одну акцию (что составляет примерно от 8 до 10% годовых).

Ведь считается, что акции, в отличие от облигаций несут с собой гораздо большие риски для инвесторов. Это связано в основном с тем, что по ним может не быть гарантированного процентного дохода в виде дивидендов, а кроме того, их курсовая стоимость может быть подвержена достаточно большим колебаниям (и не только вверх, но и вниз). А дивдоходность приближена к ставке купона облигаций (иногда даже выше).

Юнипро – это одна из «дивидендных коров» российского рынка. Главная идея в ней на данный момент – это повышенные дивиденды вследствие восстановления третьего энергоблока Березовской ГРЭС в начале 2020 года, который работает по программе ДПМ. В конце 3 квартала менеджмент подтвердил приверженность выплачивать 20 млрд. В виде дивидендов до 2022 года, что в пересчете на одну акцию составляет 0,317 руб. «Многие люди видели, как российский рынок восстанавливался после предыдущих больших кризисов 2008–2009 и 2014–2015 годов, и решили, что падение, скорее всего, имеет недолговременный характер, долгосрочно все будет расти, а текущее снижение — отличный момент входа на рынок.

Эксперты практически единодушно выделяют целый ряд весомых причин, подтолкнувших россиян к выходу на биржу. «Основными эмитентами валютных облигаций выступают экспортеры. У них выручка в валюте, и при наличии такой выручки у них отсутствует высокий курсовой риск. Поэтому прежде всего квазивалютные облигации интересны для экспортеров.

Успех на покупке возможен лишь в случае краткосрочных спекуляций, либо в расчете на рост до экспирации свыше 5%. Чтобы обогнать доходность по облигации (пример был в предыдущей части) надо, чтобы базовый актив за квартал вырос хотя бы на 15%. Получается, что продавать фьючерсы становится менее рисковой историей, но некоторые говеные особо популярные у розничных инвесторов брокеры гарантийное обеспечение под продажу блокируют в размере всей стоимости, да еще и доступ неквалам с тестом дают только к текущему контракту. В общем невидимой рукой рынка загоняют толпу только туда, куда надо. В этом смысле квазиоблигация (покупка акции, продажа фьючерса) позволяет почти безрисково зарабатывать на покупателях фьючерсов, если таковые найдутся в достаточном количестве. «Риски возникают, если компания занимает в одной валюте, а доход получает в другой,— говорит Владимир Крекотень.— Поэтому при выборе валютных облигаций я бы рекомендовал частному инвестору придерживаться экспортно ориентированных компаний.

Представитель брокера «ВТБ Мои Инвестиции», относящегося к первой группе, отметил, что доллар и евро для торгов не были доступны и ранее его клиентам. Дмитрий Леснов, руководитель управления развития клиентского сервиса финансовой группы «Финам», которая продолжала торги долларом, заявил, что пока прокомментировать ничего не может. «Ждем прояснения ситуации, думаю, завтра в течение дня, в первой половине, какая-то ясность появится», — отметил он. В этот день торги на валютном рынке Мосбиржи, как и в других ее секциях, не проводились. Площадка сообщила, что с 13 июня приостанавливает торги долларом и евро, а также инструментами с расчетами в долларах США и евро на фондовом рынке, денежном рынке и рынке стандартизированных производных инструментов (СПФИ). «Для «Норникеля», скорее всего, эффект сплита будет менее выраженным по сравнению с «Транснефтью», поскольку текущая цена акций и так достаточно доступна.

В условиях, когда доходность по депозитам сокращается, планируется введение налога на доход по банковским вкладам, частные инвесторы приняли решение увеличить долю облигаций или акций в своих портфелях»,— полагает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин. Сейчас выручка МТС МТС на ~80% формируется традиционными услугами (мобильные услуги, интернет). Практически всю остальную часть приносит МТС Банк и продажа телефонов и аксессуаров. Облачные же услуги и сервисы пока что не выделяются в отдельный сегмент. Есть такие сегменты, как продажа ПО и сервисы продажи билетов, игр и прочего, на которые приходится около 2% выручки.

Согласно указу Президента РФ, перевод обязательств в отечественную инфраструктуру должен быть завершен до 1 июля. С момента выпуска облигаций «Газпром нефти» 19 июня новых валютных выпусков не было. Рынок ожидает действий Минфина, обновления ставок и изменений волатильности. Санкционные юристы разошлись во мнениях о том, что будет с биржевым долларом, который по состоянию на 12 июня находился на брокерских счетах инвесторов. Например, партнер адвокатского бюро NSP Арам Григорян не исключает, что этот актив будет заморожен.

44,8% «РТК-ЦОД» у Ростелекома выкупил ВТБ за 35 млрд руб. Так как ВТБ в то же время является крупным акционером Ростелекома, для него важна переоценка компании. Совсем другое дело – следующий спикер, Александр Горчаков, с балладой о том, что делать на падениях цен на рынках.

Ну и понятно, что, несмотря на всю крутость МТС, риски в ОФЗ намного ниже. Средства клиентов росли меньшими темпами по сравнению с кредитным портфелем и составили 22,3 трлн руб. В итоге отношение кредитного портфеля к средствам клиентов возросло с 93,6% до 94,0%. Собственный капитал банка вырос на 47,1% до 2,2 , что стало следствием как заработанной прибыли, так и проведенной допэмиссии акций. «Российский Центробанк следует мировому тренду, снижая ставку, и при этом не дает оснований полагать, что до конца года денежно-кредитная политика может ужесточиться, поэтому долговые инструменты сохранят свое преимущество относительно депозитов»,— полагает Антон Бирюков.

Банк России в декабре 2022 года рекомендовал эмитентам проводить расчеты по замещающим облигациям в рублях. Замещающие облигации по законодательству должны быть номинированы в валюте, аналогичной валюте еврооблигаций, обязательства по которым исполняется замещающими облигациями. Квазиоблигации подходят инвесторам, которые выбрали доходную стратегию инвестирования — получение кэшфлоу от инвестиций любыми способами. Они не подходят инвесторам, которые летят на Луну сквозь призму роста стоимости акций. Как это не покажется странным, но стабильный доход можно извлекать из валютного рынка FOREX.

Все средства клиентов на счетах в долларах и евро находятся в полной сохранности». «В юанях торговля будет не то чтобы заморожена, но первая реакция, очевидно, будет настороженной. И сначала многие платежи могут встать, соответственно, до прихода системы в себя, пока все не поймут, не оценят риски, связанные с новыми санкциями, и не придумают способ совершать платежи, не нарушая санкционных запретов», — отметила Невеева. Комментируя перспективы юаня на Мосбирже, Гландин предположил, что в ближайшее время стоит ожидать «сигналов из Поднебесной». «Китай официально не признает никакие односторонние санкции, в первую очередь американские. Поэтому с высокой долей вероятности, с моей точки зрения, юань останется», — отметил эксперт.

квазиоблигации это

Чем ниже курс рубля к валюте, тем больше будут платежи в рублевом эквиваленте. Доход облигаций формируется по тому же принципу, что и у обычных, из купонных выплат и роста рыночной стоимости.Еврооблигации Министерства Финансов РФ — это ОФЗ, изначально номинированные в валюте. Фактически это точно такие же облигации федерального займа, но их экономическая эффективность в том, что выплаты, как и их стоимость, определяется текущим курсом валюты, в которой они были номинированы — как правило, это доллары или евро. Их преимущество в том, что базовая валюта для определения стоимости драгоценных металлов — это доллар, соответственно при отсутствии движений в цене самого золота и падении рубля стоимость актива будет расти из-за девальвации. Изложенная выше информация содержит общий обзор продуктов и услуг, предлагаемых АО «ДЖИ ЭКС ТУ ИНВЕСТ» (торговая марка GX2Invest, далее GX2Invest).

Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия GX2Invest. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги.

Но мы возьмем за основу сравнения именно среднюю ставку купона (8%), ведь многие инвесторы держат ОФЗ до погашения, поэтому провал в стоимости не должен влиять на финальный результат. Если говорить об определенных типах долговых бумаг, которые сейчас стоит приобрести, то здесь мнения экспертов расходятся. Расчеты по квазивалютным облигациям будут проходить по-прежнему в рублях, как это и прописано изначально в их эмиссионных документах.

И с помощью такой операции в годовом выражении спекулянту можно делать 20% — 30% годовых, главное, чтобы хватило выдержки. В этом плане квазиоблигации схожи не только с облигациями, но и с фондами недвижимости. Они 4 раза в году выплачивают рентный доход (прямо как купон или дивиденд). Атриум и Парус вообще платят ежемесячно — будто сдаёте квартиру квартирантам. Фонды недвижимости имеют потенциал роста, как и квазиоблигации, но в них не будет иксов за неделю, как в акциях роста. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке.

  • Именно это обеспечивает премию рублевых облигаций над депозитами даже при одинаковом сроке инвестиций и кредитном риске».
  • Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке.
  • В своих пресс-релизах компания отмечает, что выручка от облачных и цифровых сервисов показывает двухзначные темпы роста (+28% г/г в 1 кв. 2021 г.).
  • Есть несколько классов активов, наиболее распространенных среди инвесторов, которые косвенно или напрямую связаны с долларом.
  • Одним словом, недостижимая высота выступления для простого смертного.
  • То есть, если рынок в течение квартала никуда не двинется, то на покупке фьючерса убыток составит порядка 20% годовых.

В то же время внебиржевой обмен валюты 12 июня не прекращался — банки продолжали котировать валюту в своих обменниках. В некоторых из них, согласно данным сервиса «Банки.ру», курсы на обмен наличных долларов превысили ₽100 за доллар. Для сравнения, по итогам торгового дня 11 июня валютная пара USDRUB с расчетами «завтра» на Мосбирже была равна ₽89,1. 12 июня Московская биржа  и входящий в ее группу Национальный клиринговый центр (НКЦ) были добавлены в SDN-лист США. Против них введены блокирующие санкции, которые фактически означают изоляцию от долларовой системы. И Банк России, и сама Мосбиржа ранее заявляли, что у них есть план действий на случай подобного сценария.

Они смотрят, насколько им интересна валютная бумага и валютный долг по сравнению с рублевым долгом, а также какова вероятность девальвации рубля», — заключил Григорьев. Есть несколько классов активов, наиболее распространенных среди инвесторов, которые косвенно или напрямую связаны с долларом. Это собственно наличный доллар, биржевой доллар (пара USDRUB на Мосбирже), валютные фьючерсы, фьючерсы на страновые ETF , а также квазивалютные облигации . «РБК Инвестиции » спросили экспертов о том, что будет дальше с этими активами и смогут ли инвесторы сберечь свои вложения.

У Ростелекома есть отдельный сегмент цифровые сервисы, на который по итогам 1 кв. Пришлось 11% общей выручки, что выглядит уже более внушительно. Темпы роста выручки данного сегмента составляли 60% на фоне спроса на услуги по обеспечению удаленного доступа из-за пандемии. Темпы роста замедлились до 13% г/г, при этом к концу году, по ожиданиям менеджмента, динамика может быть сильнее. Другими словами, подавляющее большинство брокерских счетов имеют небольшой объем активов, пояснил партнер Б1, руководитель направления по оказанию услуг компаниям финансового сектора Геннадий Шинин.

Стабильной стоимостью обычно могут похвастаться лишь достаточно крупные компании, достигшие в своем развитии предельной величины и рыночная капитализация которых, по объективным причинам, уже не нарастает семимильными шагами. Бумаги таких компаний относительно надёжны и если по ним ещё регулярно выплачиваются дивиденды, то их вполне можно отнести к разряду квазиоблигаций, позволяющих владеющему ими инвестору получать практически гарантированную прибыль почти не рискуя потерять на снижении курса. Конкретно сейчас доходности ОФЗ варьируются в пределах 12-14%. Средняя купонная доходность за последние 10 лет – около 8%.

Сейчас главным мажоритарием является компания Uniper SE с долей 83,73% акций. Тем не менее, менеджмент Uniper SE не намерен в ближайшие годы, ожидая повышения прибыли от Юнипро, отдавать актив. Поэтому нужно пользоваться этим дисконтом и наслаждаться неприлично высокими дивидендами. У людей появилось больше свободного времени, это позволило начать разбираться в финансовых рынках, анализировать ситуацию. И, конечно, открывать брокерские счета, поскольку технологии и законодательство позволяют делать это дистанционно, в режиме онлайн. По предварительным данным РСБУ, выручка компании в 2019 году выросла 3% до 800 млрд руб.

А при выборе облигаций, номинированных в рублях, в условиях снизившихся процентных ставок больше уделял бы внимание небольшим, но растущим компаниям, способным предложить инвестору повышенный доход». При этом, отмечает от, на рынке высокодоходных облигаций российских эмитентов, как рублевых, так и валютных, ставки доходности еще не успели в полной мере опуститься до «естественного» спреда по отношению к ставкам по высоконадежным инструментам. «Центробанк придерживается осторожной политики в отношении процентных ставок,— говорит Владимир Крекотень.— Судя по его комментарию к июньскому понижению ключевой ставки, дальнейшего снижения процентных ставок может и не последовать. По последним данным, уровень инфляции в России составил 3,1% при инфляционном ориентире Банка России 4%. Программ выкупа активов с рынка, которые используют зарубежные центральные банки, у нас вводить не планируется. Соответственно, снижение доходности рублевых финансовых инструментов ниже инфляции нам вряд ли грозит».

А если взять индекс RGBITR, который отслеживает как стоимость «тела», так и накопленный купонный доход, то получим, что CAGR доходности по ОФЗ за 10 лет составил 6,5% годовых. На всём российском фондовом рынке Юнипро на данный момент является одной из самых прибыльных и надежных компаний с прекрасным корпоративным управлением. Одним из факторов риска видится возможная смена главного акционера.

Какие же ФИ, помимо, собственно, самих облигаций, могут иметь такие свойства? Ответ на этот вопрос может показаться вам весьма неожиданным. Например, такого рода характеристиками могут обладать такие всем известные ценные бумаги, как акции. Если же вы покупаете квазиоблигации на нижней границе боковика (что можно было проделать осенью 2022 года), то получаете в довесок рост курсовой стоимости и обыгрываете ОФЗ при любом более-менее длительном промежутке времени.

Кстати, следует заметить, что дивидендная политика компании предусматривает выплату акционерам 50% от полученной годовой чистой прибыли. Традиционно к данной категории относят бумаги крупнейших энергетических компаний. Эта российская компания была создана в 2005 году (тогда она именовалась ОГК-4, а позже, после того как её контрольный пакет оказался в руках концерна E.ON, была переименована в “Э.ОН Россия”), а своё нынешнее название она получила в 2016 году.

квазиоблигации это

В то же время партнер BGP Litigation Сергей Гландин обратил внимание на то, что вместе с релизом о санкциях Минфин США выпустил лицензию № 99, касающуюся НКЦ и Мосбиржи. По ней все лица, которые хотят прекратить правоотношения с этими структурами, могут сделать это до 13 августа и «намертво» пока ничего заблокировано не будет. Татьяна Невеева, старший партнер юридической фирмы VERBA Legal, говорит, что сделки, расчеты по которым не были завершены, скорее всего, будут заморожены.

В числе его рекомендаций было переходить на фьючерсы, дескать ими торговать дешевле. Одной из проданных идей стало формирование квазиоблигации через покупку акции и продажу фьючерса. Если ключевая ставка будет составлять 3,5–4,0% годовых, ставки депозитов будут в районе 3,0–3,5%, при этом качественные облигации будут обеспечивать доходность в районе 4,0–4,5% в рублях»,— дает прогноз на случай дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ Антон Бирюков.

Также сюда можно отнести бизнес, основанный на получении дохода от ренты. У нас такого маловато — например, Центр Международной Торговли, ну и всё. Как известно из теории Дарвина, акция произошла от облигации, взяв от неё доход (купон превратился в дивиденд), но отбросив привязку к номиналу, фиксированные по датам и размерам выплаты. И вот этот рептилоид стал не менее популярным инструментом.

Если вы решили торговать квазиоблигациями на основе валютных пар, то следует иметь ввиду тот факт, что размеры свопов — величина не постоянная. И если сегодня, к примеру, своп на короткую позицию положителен, то завтра он легко может стать отрицательным. Для уравновешивания возможных убытков, на тот случай если цена пойдёт вверх, открываем длинную позицию по фьючерсу ED (например ED-12.20 со сроком экспирации в декабре 2020 года) на сумму эквивалентную тем же 1000 евро. Как видите, их цена колеблется в достаточно узком диапазоне большую часть времени находясь в пределах значений от 2.4 до 2.9 рублей. Сразу, конечно, следует оговориться, что речь идёт только о тех акциях, по которым регулярно выплачиваются дивиденды и рыночная стоимость которых относительно стабильна.

На наш взгляд, текущая структура капитала банка, в рамках которой обращаются привилегированные акции с различным номиналом, существенно затрудняет корректный расчет потенциальной доходности обыкновенных акций и размера дивидендных выплат. В июне рынок финансовых инструментов пережил значительные изменения, связанные с завершением обязательного замещения еврооблигаций локальными бондами. Как эти изменения отразились на текущем состоянии рынка и что ожидает инвесторов в ближайшем будущем, специально для АБН24 рассказал старший инвестиционный советник сервиса Газпромбанк Инвестиции Давид Григорьев. В 2023 году Ростелеком планирует IPO своей дочки «РТК-ЦОД» занимается облачными сервисами и обработкой данных и является лидером на быстрорастущем российском облачном рынке (с долей 21,3%). Ростелеком прогнозирует выручку РТК-ЦОД выше 45 млрд руб., рентабельность OIBDA ~ 45%.

Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.